投資等級債 進場鎖利時機到

美國通膨持續降溫,引發市場對今年降息的期待,但多位美國央行官員發表鷹派談話,認為今年不僅不降息,甚至還有升息可能。法人認為,面對經濟前景難料,國際資金紛紛前進投資級債避險,加上投資級債出現前所未有的大幅折價,及殖利率重回2008年金融海嘯前水平,成為中長期投資的絕佳進場買點。

先機環球動態債券基金產品經理廖伯修表示,從國際資金流向來看,根據EPFR Global統計,截至2023年5月10日,風險屬性較高的非投資等級債基金及新興市場債基金,今年分別淨流出131億美元及35.8億美元;反觀投資級債基金,今年以來淨流入1,303億美元,顯示投資人對今年的經濟前景仍有疑慮,市場目前仍偏好較穩健的投資等級債。

廖伯修認為,投資等級債目前還有兩大優勢,一是價格優勢,投資等級債出現前所未有的大幅折價,截至5月16日為止,投資等級債的價格約在90上下波動,但過去15年的平均價格則約在105,即目前價格約是長期平均價格的8.5至8.6折,從價格角度來說,非常適合中長期投資人買進。

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二是殖利率優勢,目前投資等級債的殖利率約在5.35%到5.6%的區間,已經重回到2008年金融海嘯前的殖利率水平,並來到2011年以來的高點,是進場鎖利的絕佳時機點。

國泰投資級公司債ETF經理人林盈華認為,債券投資相對股票複雜,若想搶搭今年難得一見的債市契機,建議投資人可利用債券型ETF布局建立部位。根據Moody’s Investors Service報告顯示,近十年全球投資等級債券平均違約率僅0.10%,較非投資等級債券的3.5%來得低,透過投資級公司債ETF配置投資級債市,較能抵禦景氣下行所造成的信用風險。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230529000235-260208

刺激政策連發 越股錢景佳

避免受關鍵市場需求疲弱拖累,影響經濟成長速度,越南國家銀行23日宣布將調降再融資利率2碼(1碼為0.25個百分點)至5%,為3月中旬開始與全球升息趨勢背道而馳以來,進行第三次降息。

投信法人認為,政府透過降息增加民眾及企業獲得資本的機會,拉動經濟成長力,刺激股市表現,可多留意越南股市未來具復甦前景或被低估族群,在合適時機進場布局。

日盛越南機會基金研究團隊指出,越南政府為提振經濟,陸續推出刺激方案,包括調降利率支持經濟,在3月全面降息至今,最近已三度降息,官方釋出支持經濟增長基調,在貨幣政策空間足夠、公共債務占國內生產毛額(GDP)比重低的前提下,政府將持續引導銀行下調利率以支持經濟。

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其次是今年越南國家銀行第二號通知,銀行對需要紓困之企業可給予還款協商空間,市場認為有利對地產業曝險部位較大的銀行。

三是今年國家銀行第三號通知,銀行得以回購先前承銷的公司債,有利改善債市流動性;四是減稅提振經濟,財政部提出草案,研議調降增值稅2%以提振消費。

日盛團隊指表示,根據當地券商分析,今年前四個月,越南公共投資預算支出約131.2兆越南盾,年增17.9%,下半年政府將加快公共投資支出以提振經濟。且繼削減增值稅後,國會提出另一項財政支持方案,建議提高個人和受撫養人所得稅減免額度,讓更多的錢留在消費者口袋裡以刺激消費,政府刺激經濟政策連發,加上預期下半年企業基本面仍有機會延續逐季成長,可望帶動行情走出盤堅趨勢。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230529000233-260208

企業廣泛跟進ESG 法人樂看陸股

根據富達國際最新發表「中國大陸企業的ESG實踐」,大陸上市公司廣泛納入ESG且整體關注程度愈趨成熟,步上ESG發展的正軌。報告顯示,投資人正驅動大陸企業更關注ESG,大陸企業發布ESG報告漸成常態,在262家受訪陸企中,有64%已發表ESG報告,93%計劃三年內發表。

氣候變化及董事會性別多元化是大陸企業未來ESG發展重點,隨大陸經濟發展更注重品質及永續發展,ESG愈受大陸政策制定者、企業及投資人關注。

安聯中國策略基金蘇泰弘表示,受惠疫後解封,大陸餐飲旅遊緩步推升消費復甦,基建與製造業投資方面亦相對有效支撐經濟;但地產因弱勢復甦,對經濟拉動力仍顯偏低。整體經濟低基期支撐宏觀數據,觀察企業獲利轉折點。

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蘇泰弘指出,大陸「五一假期」消費為國內旅遊2.74億人次、國內旅遊收入1,480.56億元,分別較2019年成長19.1%和0.7%,雖不及市場樂觀預期的力道,仍比疫情前的2019年高。去年第二、三季因封城的低基期因素,預期接下來的社會零售銷售年增率可維持高位,1月至2月成長率是3.5%,3月已來到10.6%,預期4月可持續加速。後市關注消費與房地產復甦狀況、大陸青年失業、618購物節備貨情況。

台新中國政策趨勢基金經理人高依暄認為,大陸4月經濟復甦存在結構分化,服務業強,製造業相對轉弱,經濟增長放緩並不意味停止復甦。經濟增長仍逐步進入正常軌道,目前相對看好政策作多的三方向,即科技創新的計算機、電子、通信、軟體服務、數位經濟等科創領域;消費復甦的食品飲料、醫藥生物、酒店、旅遊、交運等;具特色估值重塑產業如能源、基建、房地產產業鏈等。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230529000232-260208

新興亞股強勢 印度最可期

觀察全球主要股市近期均線排列表現,站上月、季、年短中長期均線有七個,分別為印度、台灣、韓國、日本、紐西蘭、美國NASDAQ、巴西,整體以新興亞股表現較強勢,市場法人表示,亞洲經濟成長力道強勁,企業獲利狀況亦持續改善,投資前景看好,以印度最值得期待,可多留意相關基金投資契機。

群益投信表示,市場預估包含東協的越南、泰國及馬來西亞、中國及香港,今年有機會呈現企業獲利正增長,增速較去年加速的為越南及馬來西亞。美國通膨及就業數據同步降溫,令市場提高對於聯準會暫停升息的預期,美債殖利率及美元指數回落,外資流入新興亞股,相關基金投資報酬可期。尤其印度股市今年以來受Adani集團利空餘波影響投資氣氛,3月以來,外資回頭買超,後市補漲最可期。

根據瀚亞投資印度溫度計最新指標,4月指標較上月100.8反轉向上至104.3,反映出股、債市第二季起同步反彈。境內印度股票型基金規模最大的瀚亞印度基金經理人林庭樟指出,印股今年以來表現僅上漲1%,大幅落後其他股市,各項數據利多不斷刺激下,後續上漲空間可以期待。

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從經濟指標與產業數據來看,印度正處於擴張階段,例如汽機車銷售超越2019年幅度,但仍未到2021年高點,消費與企業獲利維持強勁,農村經濟持續復甦推升,房地產銷售熱絡,私人投資及資本投資持續增加,加上通膨趨緩,企業財報優於預期,樂觀看待印度補漲行情。

群益印度中小基金經理人林光佑指出,印度3月以來外資明顯回流,但籌碼依舊偏輕,後續仍有加碼空間。回歸基本面,4月製造業PMI由前月56.4上升至57.2,為連續第22個月維持在50榮枯線之上,產出及新訂單指數皆創下4個月來最大增幅。製造商對未來景氣看法,由3月相對低點回升,整體數據顯示印度製造業景氣依舊保持相當強勁。

印度股市過去一個月在風險情緒恢復下,外資明顯回流,也讓指數今年來表現逆轉正,目前重回反彈趨勢,預期中小型股在近期無負面紛擾下將有機會跑贏大型股。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230529000230-260208

三階段沖銷保障 元富證推當沖條件單

據證交所統計,今年4月台股當沖總成交金額占整體集中市場比重近40%。當沖交易熱絡,不只因證交稅稅率減半之誘因,更可靈活運用有限資金進行投資布局,但往往因未能隨時盯盤,錯失反向沖銷時機。

元富證券「當沖條件單」具有三大亮點特色,其包括「三階段沖銷保障」可一次設定進、出場委託條件,進場單成交後,原則於盤中交易時段,依出場單條件反向沖銷,立即鎖利停損;若出場單於當日13:25前未觸發或未成交,系統將啟動收盤前沖銷機制,若收盤前仍未能沖銷,系統將再度啟動盤後定盤沖銷,以降低股票未能反向沖銷的問題。「系統監控」當沖投資人可當日預約監控情境,系統可輔助盯盤,並依投資人設定條件送單,即時掌握進、出場時機。「鎖利停損」系統監控盤中走勢,依投資人設定情境自動出場,鎖利停損。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230529000229-260208

大華銀投信:黃金基金後市可期

自2022年3月以來,美國聯準會升息幅度高達20碼,對金價造成相當程度的壓力。然而,過去經驗顯示,升息結束後的黃金價格有望上漲。新加坡大華黃金及綜合基金產品經理何彥樟表示,除升息到頂後續可望帶漲金價外,美國區域性銀行風暴帶來的避險需求,與美國政府債務上限的危機,也帶動金價走勢。此外,美國政府最快將於6月1日耗盡資金,然而國會議員尚未達成共識,在美國政府可能發生違約的擔憂下,也讓黃金開始看起來愈來愈有吸引力。

何彥樟指出,黃金作為避險資產,能夠幫助全球央行的資產多元化,用以對抗風險。根據世界黃金協會數據顯示,受俄烏衝突等國際形勢變化影響,增持黃金的國家央行日益增加,光是今年第一季,全球央行黃金儲備於增加228噸,較去年同期只購買83噸,增長了175%。截至2023年第一季,全球央行購買的黃金總量高達1,224噸,創有紀錄以來新高。在通膨高企與去美元化的背景下,曾作為儲備貨幣的黃金,再度成為各國央行分散外匯存底投資工具。

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何彥樟表示,金礦類股表現與金價呈現高度正相關,金價表現影響金礦開採企業的獲利狀況,進而牽動股價表現。升息結束後,礦業開採所需的資金成本不再攀升,但若金價上漲,企業獲利將有望隨之成長。他預期,先前受升息影響的金礦類股股價表現,將從壓抑中獲得釋放,建議投資人可持續分批布局金礦類股基金,同時享有黃金以及股票資產所帶來的成長收益。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230529000228-260208

金鑽獎大贏家 新光投信 4檔台股基金全獲獎

新光投信台股投資管理團隊過去三年來投資績效表現傑出,2023年更獲國內外各大基金獎項肯定,今年新光投信旗下共四檔台股基金,檔檔上榜,全數榮獲第26屆2023年「傑出基金金鑽獎」佳績,投資管理能力脫穎而出。

新光投信董事長劉坤錫表示,過去三年來公司持續以「穩定投資績效」為核心投資理念,為客戶的每一分錢把關,也為客戶的資產創造長期投資價值,近三年來旗下台股基金整體報酬表現出色,三年以上長期投資績效均創造超額報酬表現。

新光投信旗下榮獲2023年度傑出基金金鑽獎的四檔台股基金,包括:新光創新科技(國內股票/科技類三年獎、海外股票/科技產業類三年獎)、新光大三通(國內股票/一般類三年獎)、新光台灣富貴(國內股票/一般類三年獎)、新光店頭(國內股票/中小型三年獎)。此外,新光店頭基金,除金鑽獎外,再榮獲2023年理柏台灣基金獎(台灣股票類)。

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另外,新光投信旗下新光六年到期全球新興市場債券基金,2023年也摘下同年度傑出基金金鑽獎之海外債券基金獎項(環球新興市場債券/三年獎),加上新光投信擔任境外基金總代理的利安資金管理公司,旗下利安資金印度基金-新元級別、利安資金日本基金-新元級別,也分別拿下2023年理柏台灣基金獎之印度股票三年獎、日本股票十年獎。

2023年新光投信大放異彩,金鑽理柏雙喜臨門,累積總得獎數量達到九座,基金得獎紀錄再創新猷,同年度五檔國內股票型基金同時獲金鑽獎肯定之殊榮,也寫下近十年來本土投信首創單一年度同類型基金獲獎數最多的投信公司。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230529000226-260208

美債限有解 台股轉吸金

外資對亞洲股市買賣超金額

美國債務上限僵局有望緩解,市場情緒轉向樂觀,帶動多數新興亞股反彈,台股也轉吸金。法人指出,5月至6月台股進入股東會旺季,接下來的除權息大戲登場,有望為台股帶來一波行情。

中信上櫃ESG 30 ETF經理人張嘉祐表示,債務上限緩解激勵美國科技股補漲,帶動台股電子族群的表現,三大法人同步加碼,台股順利攻克「萬六」,成交量並溫和放大。近期美國大型企業相繼召開法說會,人工智慧(AI)成為市場焦點,預計AI應用未來將會成為支撐市場的主要題材。隨著AI議題逐漸發酵,具有領先技術的台廠,如半導體產業,都有望在未來取得商機。

且產業庫存消化有望在第二季底完成,下半年在新應用需求擴大,台廠訂單預計將會有所成長,儘管需求成長的不確定性,及供應鍵調整,仍影響市場氛圍,行情震盪難免,但也正是投資人伺機布局的好時點,建議聚焦長線題材的類股,如通訊、資訊科技、半導體、ESG、新能源及電動車等。

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群益印度中小基金經理人林光佑指出,近期外資持續回流印度股市,帶動印度股市反彈,近一月上漲逾3%,後市印度製造業與服務業PMI保持強勁,製造商對未來景氣的看法,從3月的相對低點回升,CPI下降情況良好,企業利潤率也有所改善,加上Make in India與資本支出題材持續發酵,整體基本面、獲利面、題材面俱佳,有利印度股市表現延續。

中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認為,儘管越南當地已有多家銀行宣布調降存款利率,但仍高於疫情前水平,影響信貸增長,越南國家銀行表示不排除將持續調降利率,維持寬鬆基調,協助企業降低資金成本。在降息、法規相繼釋出後,大小城市曾經停工的建案於5月重新開工,各市豪華建案也不斷提出行銷方案刺激需求,有意趕上本波房地產熱潮。

整體來看,越南政府目前對發展經濟決心仍不變,當前股市受外在因素、全球市場氛圍的影響較重,但也正是投資人定期定額進場的好時機,靜待越南散戶信心回籠後,越股後市爆發力也值得期待。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230529000223-260208

歸仁釋迦勘災 王定宇協助農民儘速取得天災現金救助

▲立委王定宇、市議員陳皇宇及相關單位勘查受災果園。(圖/陳皇宇服務處提供)

記者黃文博/台南報導

歸仁釋迦正值採收期,但在杜蘇芮颱風肆虐下,落果嚴重,立委王定宇隨即在颱風過後的第一個上班日(週一),召集農委會農糧署分署長羅正宗、農改場專家、南市農業局、歸仁區公所、歸仁農會、市議員陳皇宇等進行受損果園逐園勘查。

王定宇説,進行現勘後,公部門會儘速將歸仁釋迦核定為災區,並開始受理農民申請天然災害現金救助,每甲地現金救助9萬5千元。

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王定宇強調,農民是最辛苦的一群,對農民的體恤是政府善治的具體表現,只要有需要,他會繼續為辛苦的農民奔走請命。

▲立委王定宇(左二)及相關單位勘查受災果園。(圖/陳皇宇服務處提供)

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翁章梁再赴日本行銷牛奶鳳梨 深化台日友誼

▲縣長翁章梁再赴日本超市行銷牛奶鳳梨。(圖/嘉義縣政府提供)

記者蔡佳坊/嘉義報導

為行銷嘉義縣牛奶鳳梨,縣長翁章梁再次前往日本,參加山口縣超市舉辦的「嘉義優鮮-台灣鳳梨嘉年華」,為首次在西日本地區丸久超市上架的牛奶鳳梨站台,並接受多家日本電視媒體採訪。還與山口縣防府市長等人會面,致贈梅山鄉農會茶葉作為見面禮;前往參拜由阿里山檜木整修的千年古蹟天滿宮,則贈送賽錢箱檜木模型表達友好。

農業處表示,日前日本進口商船昌株式會社及台灣出口商台農發公司合作,將打貓果菜生產合作社的金鑽鳳梨以「蜜甘味」名號外銷日本,出貨量一舉突破450公噸;金鑽產期結束,超市端持續下訂牛奶鳳梨,嘉義縣以「夏之雪」品牌接力出口,翁章梁親赴日向山口縣民行銷嘉縣特有品種,預估8月中前每周出口1櫃,外銷量可達100公噸。

翁章梁告訴消費者及媒體,嘉義縣是台灣重要的糧倉,同時擁有高山、平原和海岸地形,更有北回歸線經過劃分熱帶及亞熱帶交界,橫跨不同氣候,形成日夜溫差大與特殊的地理環境,造就豐富多樣的農產品,因此嘉義縣能種出全國品種最多的鳳梨,全年度皆可採收,是無法取代的優勢。

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▲縣長翁章梁前往參拜由阿里山檜木整修的千年古蹟天滿宮,贈送賽錢箱檜木模型表達友好。(圖/嘉義縣政府提供)

翁章梁也教消費者判斷綠皮白肉的牛奶鳳梨是否完熟,外皮和果目轉黃三分之一即可食用,並與丸久超市社長田中康男現場試吃。

牛奶鳳梨果肉細緻,吃起來酸酸甜甜,層次豐富還帶有淡淡花香味,也因為擁有如白雪般的果肉顏色,所以在日本以「夏之雪」品牌行銷。

翁章梁感謝田中康男社長及山口縣民支持嘉義鳳梨,才能有機會再到山口縣行銷農產,未來希望有更多的農產、伴手禮上架丸久銷售,成為長期穩定的貿易合作關係,讓日本消費者品嘗嘉義優鮮美味,尤其此行更深化兩地公私部門情感,讓台日關係更加緊密。

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