元大日本龍頭企業基金 再募集

元大投信表示,國內投資人針對資產配置,除了主流的「存台股」之外,也正逐步放眼海外市場,從「元大日本龍頭企業基金」在7月初首次募集額滿新台幣200億元,創下境內日本股票型基金募集成立規模紀錄,並一舉成為國內最大的日股基金就可看出,正處於轉機階段、且充滿發展潛力的日本股市就成為投資人首選。

元大日本龍頭企業基金將以日本龍頭企業為核心持股,看準日圓兌美元貶值帶動日本企業獲利成長,隨日本製造業強勢復興、並挾寬鬆的貨幣政策帶領日本經濟走出失落的三十年。元大投信表示,台灣有很多民眾一直對日本旅遊非常熱衷,現在對「投資日本」更是深感興趣,這次追加募集獲准,主要著眼日本是全球科技趨勢產業鏈上游,布局日本也等於是掌握到AI電動車、智慧工廠、尖端醫療、國防工業等最新科技浪潮。

元大投信分析,去年以來日圓匯率大幅度貶值,日本製造業加速回流創造企業加薪,引領日本經濟進入薪資成長帶動消費,消費帶動企業獲利成長的正向循環,並且推升日股表現。這次可說是十年來難得一遇的進場機會,就連股神巴菲特也看好進場投資,旗下波克夏海瑟威不斷加碼日本股票,主要著眼於日股「價廉物美」。

同時也因為巴菲特推波助瀾,台灣民眾對投資日本製造業愈來愈感到興趣。

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根據統計,現階段日本東證指數股價淨值比(PB)僅1.3倍,預估未來12個月本益比(Forward PE)僅14倍,低於標普500指數的4.3倍及18倍。就成熟市場股市而言,日股顯得相對便宜,且尚未吸引全球資金全面進駐,尤其美銀7月全球經理人調查結果顯示,目前有高達59%受訪經理人點名全球大型科技股資金過度集中,但僅有14%點名日股,凸顯這波日股投資趨勢,長期還有期待的空間。

統計今年以來外資淨流入日股金額約4兆日圓,日本作為三大成熟市場之一,成為全球資金分散資產集中在美股的首選。元大日本龍頭企業基金聚焦日本最有競爭力的「精密工業、先進科技、尖端醫療」三大領域,讓投資人簡單就能參與日股最核心的成長力,跟上日股行情。

元大投信提醒,以上為預估的投資策略或配置,未來實際投資將依公開說明書規範,及當時市場環境與經濟狀況而定。

https://www.chinatimes.com/newspapers/20230801000357-260208

升息近尾聲 投資黃金配方出爐

中國信託成長轉機多重資產基金經理人楊士醇指出,統計過去兩次美國升息循環結束時,在停止升息後投資各資產的平均報酬表現,其中,可轉債持有2年或3年後,平均報酬更達40%以上,因此在停止升息後最佳的投資組合,可用可轉債為主軸,股票與債券為輔的報酬黃金比例。

中國信託成長轉機多重資產基金目前採取可轉債、投資等債、股票為五、三、二配置比重,主要透過兩項分析決定出此優化投資組合比重,一是分析各景氣階段的總體經濟特色及當前所屬階段,二是考量各類資產在不同景氣週期下的報酬率。楊士醇說明,這檔基金聚焦可轉債、投資級債、股票三大資產,能提供投資人最大化資產成長機會,同時追求長期資本穩健增值及多元收益目標,並依市場環境趨勢調整投資配置,善用景氣循環所帶來的資產報酬。

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楊士醇強調,可轉債兼具股票和債券特性,可視為景氣逆風時掌握反彈契機首選,其似債的性質可抗跌,而與似股性質使其在市場逐漸復甦後能同時掌握反彈時機,迎來轉機。

https://www.chinatimes.com/newspapers/20230801000356-260208

轉機配置 多重資產新兵8/7上陣

近兩次停止升息後平均報酬表現

繼今年初推出台灣首檔金融多重資產基金後,中信投信推陳出新,擬定8月7日募集聚焦全球可轉換債券的中國信託成長轉機多重資產基金。中信投信指出,全球景氣面臨高度不確定,加上美國10年期公債殖利率來到近十年相對高點,此時光靠「股、債」配置已不夠,投資組合還需要加入可轉債的「轉機配置」才能在多變的投資環境中跟漲抗跌。

中國信託成長轉機多重資產基金經理人楊士醇指出,面臨市場波動,投等債往往成為市場避風港,統計過去全球重大經濟事件發生時,投資級債皆提供良好抗震力,如2000年至2001年網路泡沫、911事件時,全球投資級債漲幅達19.83%;2007年至2009年全球金融海嘯時,漲幅達9.07%;2020年初新冠肺炎疫情爆發後漲幅也有3.25%,同期間非投資級債分別下跌1.48%、 6.78%、15.55%,世界指數甚至跌2成至4成。

楊士醇說明,投組中加入可轉債更能跟漲抗跌,以福特汽車的股票與其可轉債為例,2021年3月22日至2021年11月1日期間,因市場樂觀股價上漲39.7%,同一時期的可轉債上漲20.3%;去年2月1日至去年5月23日期間,可轉債發揮債券價格下限特性,提供下檔保護,同時期股價下跌37.9%,可轉債下跌27.2%,抗跌力比一般股票佳。

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可轉債是景氣逆風並掌握反彈的首選。楊士醇認為,在面臨負面經濟事件如金融海嘯、疫情時,報酬回正時間較股票為快,且自可轉債指數成立20年以來的總報酬近470%,大勝全球非投等債指數的315%、全球股指數257%,為橫越20年來多空循環的常勝軍。

楊士醇強調,對投資人來說,可轉債多了轉換的權利,股價上漲時可享受可轉債選擇權價值的提升,使可轉債價格一同上漲;股價下跌時則可固定領息,並當作債券放著至到期,只要公司未違約,到期時可拿回本金。

中信投信表示,中國信託成長轉機多重資產基金為該公司推出的第五檔多重資產基金,這檔攜手百年專業顧問盧米斯賽勒斯,穩收益也不放棄任何上漲趨勢。

https://www.chinatimes.com/newspapers/20230801000353-260208

基本面穩 高評級債勝率高

台新優先順位資產扺押非投資等級債券基金經理人李怡慧指出,目前債券殖利率位於歷史高點,市場已出現許多具相對價值標的,建議分批布局,鎖定未來報酬。操作上應採取防禦型操作,建議配置優先擔保債、避開低評級債券,鎖定具備充足流動性,且商業模式穩健企業的優先擔保債。區域相對看好有機會受惠聯準會緩升息的美國非投資等級債券,並提高BB評等債券比重。

安聯投信海外投資首席許家豪表示,非投資級債負債比雖略升,但仍在次貸風暴以來相對低位,覆蓋比也在歷史高位,企業財務基本面仍屬穩健,但其中以較高評級的BB、B級基本面明顯較佳。

日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊認為,目前亞洲企業信用基本面仍穩健,加上今明年經濟或會重回成長,今年以來亞洲債市的違約狀況均已顯著好轉,且上半年亞債整體發行量僅620億美元、年減42%,為2012年以來最低,新發行量有限下,信用品質佳的舊券將獲追捧,對亞洲非投資等級債投資布局,可視市場信心與評價,留意進場機會。

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新光A-BBB電信債ETF經理人簡伯容強調,5G為未來全球行動通訊市場帶來全新面貌,隨全球5G部署逐漸完善,預估今年起各國5G行動通訊發展,將進入應用落地階段,不僅帶動電信商的每用戶平均收入、營收倍增。同時5G的高速、低延遲特性,將提供將為各行各業帶來新業變革,也直接驅動全球各大電信公司,迎向第二波5G紅利。

野村特別時機非投資等級債券基金經理人郭臻臻建議,墜落天使債券指數違約率明顯較低,債券回升至票面價格機率大,投資組合納入Fallen Angel債更能增加勝率。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230802000361-260208

資金簇擁 投資固定收益成趨勢

據境外基金資訊觀測站數據,5月整體境外基金淨流入111億元,其中債券型基金貢獻174億元,月增幅近18%,已連三個月領先其他資產類型基金。進一步觀察淨申購量排名前五的債券型基金,發現新興市場債基金及投資等級債券基金均各有擁護者,其中以複合債券型基金最受國人喜愛,以近58億元獨占鰲頭。

聯博投信認為,經濟能見度尚未明朗前,收益能見度較高且波動度相對較低的債券資產,持續成為當前環境下投資人的首選,就歷史經驗顯示,債券在升息結束後,隨殖利率回落,往往會有好表現。統計1995年以來的四次升息循環告終後一年,美國投資等級債與非投資等級債平均報酬率分別在12.5%與11.4%,即便是相對穩健的美國公債也有9.5%的漲幅。

聯博指出,多數投資人選擇現階段布局債市,先行卡位難得一見的收益機會,日後隨主要國家央行展開降息循環,還有機會進一步獲取資本利得空間。從殖利率或價格上漲潛力來看,下半年債市仍可望持續受投資人青睞,由於各類債種表現往往會輪動,多元布局將可以提高投資勝率。

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瀚亞投信強調,歷來聯準會停止升息後,可望啟動債券多頭行情,但由於目前還處升息循環,債券價格隨殖利率波動仍不穩定,因此,相對看好投資級債券。

安聯投信建議,通膨數據放緩後,對經濟衰退擔憂正在放緩,景氣衰退疑慮減緩,市場預期央行升息空間有限,可適度調整利率債與信用債比率。債券布局可採取平衡配置方式,藉由安全性的公債來緩衝經濟衰退疑慮,並透過信用債的布局,鎖定在具收益的非投資等級債與新興債,由於升息循環尾聲,今年來資金布局不多、籌碼乾淨的新興債,甚至可提高配置比重。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230802000360-260208

債券ETF買氣熱 雙債最受寵

今年來資金亦持續湧向債券資產,連帶債券ETF買氣也跟著大噴發。統計投信發行的債券ETF中,受益人數在5,000人以上共13檔,當中12檔的受益人數成長幅度都超過100%,產品類型以長天期美債ETF最受青睞,及產業型投資級債ETF,同樣受投資大眾關注。

群益25年美債ETF經理人李鈺涵表示,根據美銀美林最新全球經理人調查報告,市場對於CPI與利率上行的預期已經降至歷史低位,其中通膨預期更是位在金融海嘯以來最低水準,針對後續聯準會第一次降息的時間點,普遍預期將落於明年上半年。從過往經驗來看,聯準會暫停升息後利率可望反轉向下,對天期較長的債種更加利好,以過去兩次升息周期後長天期美債表現,在聯準會暫停升息期間平均漲幅近13.82%,現階段不失為長天期美債布局好時機。

再者,長天期美債因收益水準具吸引力,加上因市場需求量大,流動性相對充裕,且信用評等高,被市場視為最安全的投資工具,建議投資人不妨把握升息循環末端債券市場投資時機,透過長天期美債ETF來參與,有望既享息收,又能掌握資本利得。

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中國信託投信固定收益投資科主管張勝原指出,美國升息循環已接近終點,並看好第三季債市持續反彈。在情勢一片大好下,根據美銀行全球研究統計,今年以來投資級債吸金697億美元,近期更是吸引資金連續15周流入,順勢帶動債券ETF規模水漲船高。

張勝原認為,高評等公司債具有比公債更好的收益,同時又具有高信用品質,被全球投資人視為主流核心配置部位,對比美國ETF市場,投資級債亦為規模最大的類別。據CMoney統計,中信高評級公司債今年以來至7月19日的日均交易量破萬張且平均折溢價0.17%,有利以合理的價格參與債市表現。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230802000358-260208

日旅刷卡回饋戰 公股銀參戰

日本旅遊回饋無上限信用卡

國人酷愛日本旅遊,隨著全球疫情解封,加上日圓換匯價仍在相對低點,國銀預期日本旅遊消費將持續成長,「無腦刷」現金回饋無上限,公股銀也豪邁參戰,其中合庫銀行搶搭暑假旅遊檔期熱潮,利High卡8月開始在日本消費3%現金回饋無上限。

目前各國銀日本消費無上限的信用卡,網友評價中最夯的是聯邦銀行吉鶴卡,日本消費現金回饋3.5%無上限,如果搭配日本Apple Pay或其他條件,再疊加1.5%有上限現金回饋;至於疫情前被封為遊日神卡的台北富邦銀行J卡,經調整權益後,日本消費為3%現金回饋無上限,且有條件疊加3%有上限回饋;中國信託銀行LINE Pay卡則是海外消費皆有LINE POINT有2.8%無上限回饋,刷日圓滿足條件疊加2.2%回饋;台新銀行FlyGo卡海外消費3%回饋無上限;兆豐銀行利多御璽卡海外消費3%現金回饋無上限等。

綜觀遊日「無腦刷」無上限回饋的信用卡中,公股銀較少露臉,除兆豐銀推出回饋無上限,最新是合庫銀宣布加入戰局,8月與JCB國際組織重新打造利High卡,主打日本消費即有3%現金回饋無上限,如到其他國家消費則是2%現金回饋無上限,國內指定日系店家與美食消費10%現折優惠。

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與眾多主打遊日回饋的信用卡相同,合庫利High卡也更新日本風卡面,融合日本浮世繪風情,以日本著名的富士山為背景,並採用環保材質PETG製卡,減少環境破壞。

國銀指出,上半年日圓刷卡比去年同期增2倍到4倍不等,依照過往經驗,包括農曆過年、賞櫻季、暑假、賞楓季等,均是遊日刷卡熱門時間點,預計接下來日圓刷卡消費金額會持續暴增到9月、10月。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230802000355-260208

日股屢創新高 後市續看俏

今年以來日本股市屢創新高,吸引投資人目光,投信法人指出,東京證券交易所呼籲掛牌公司提升其企業價值,且在越來越多全球交易所開始呼籲提升公司治理,以提振部分長期被低估的企業價值下,日股長線看俏。

施羅德日本股票投資團隊表示,近期日股的漲勢主要受到大型股票的推動,由於海外投資者購買指數期貨和流動性較高的大型股票,相形之下,目前小型企業估值偏低,仍然具有吸引力。

從股價淨值比來看,歷史上日本的小型企業通常比大型企業的估值更低,因此在東京證交所的改革倡議及投資人回流日股參與下,小型股未來改善股價淨值比的空間更大,短期週期性因素加上長期的結構性變化,為日股帶來令人鼓舞的前景。

野村投信投資策略部副總經理張繼文認為,利多簇擁促使日股躍升今年強勢黑馬,主要理由包含內需消費起飛、企業獲利上調、日企治理改革。

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展望未來,日本維持貨幣寬鬆政策,日圓貶值帶動日本經濟發展,外資湧入日本股市,製造業獲利回升,薪資成長,內需消費強勁,觀光旅遊熱絡,有助推升日股長線漲勢表現,更具競爭力和吸引力。建議伺機入手主動型日股基金,迎接這波日股榮景,掌握進場布局的好時機。

瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊分析,日股今年以來大漲超過20%,但仍未補償過去十年來的冷清市場熱度,若與「安倍經濟」效益初始階段比較,日股這波漲幅僅剛剛開始,儘管7月來指數略為回檔,但市場對未來潛在上漲空間仍充滿信心,主要因素來自於當地經濟轉向正循環、企業財務結構重整及股票估值偏低,都有助於買盤挹注,可逢修正伺機進場布局。

瑞士百達資產管理日本精選策略資深投資經理Sam Perry強調,日本維持寬鬆貨幣政策,讓民間消費和投資信心大幅改善,中美地緣政治促使產業供應鏈移轉,加上日本政府政策扶持,加速企業投資日本的需求,且日本政府鼓勵廠商回流與就業市場改革,也增加看漲空間。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230802000353-260208

東吳大學EMBA邀呂正華署長暢談數位轉型 精采課程都在「21世紀國富論」

▲東吳大學EMBA_「21世紀國富論」10月份主題及講座。(圖/東吳大學提供)

記者李喬智/台北報導

東吳大學商學院EMBA高階經營碩士在職專班邀請數位發展部數位產業署呂正華署長主談「21世紀國富論」,他特別提出中小企業的數位轉型之道在深化產業領域知識,並由此提升產業競爭力。首先,中小企業數位轉型要深化領域知識。呂署長倡議中小企業數位轉型有三步驟,數位化、數位優化、數位轉型。關鍵在於要融入老師傅的專業領域知識。例如,一之軒就利用AI來辨識200多種麵包,縮短結帳時間。又如路易莎或星巴克這類大型連鎖品牌,他們在供應商的管理,尤其是烘豆品質與溯源,就很仰賴數位化,以追求品質齊一。而透過各分店POS終端機連結,也能在總管理處進行戰情分析,啟動數位轉型。

其次是數位轉型的制度建立。數位發展部數位產業署(ADI, Administration for Digital Industries)與經濟部產業發展署(IDA, Industrial Development Administration),我們稱之為數位雙生(Digital Twin),一個負責軟體轉型,一個負責硬體轉型,共同協助企業進行數位轉型,主要作法有以下面向。

一是政府補助。例如每年初由政府徵案,針對AI領航、資安研發、軟體研發等由數位發展部數位產業署進行補助。而醫藥特別條例、淨零排放等特定產業與硬體工具投資就在經濟部產業發展署進行。二是專班培訓,例如資安產業專班在ISO27001的開設、零信任(Zero Trust)、軟體人才培訓課程等。數位發展部數位產業署胡貝蒂副署長也在東吳EMBA開設課程,以系統性培訓專業人才。三是「T大使計劃」,以1週的數位課程培訓,19週的企業實習,積極培育青年人成為數位轉型大使。四是主題式專班與評測,例如AI等,將會是未來我們爭取經費投入系統性人才培訓重點,也藉此進行創新知識擴散。

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東吳大學商學院EMBA高階經營碩士在職專班主任劉宗哲強調,「21世紀國富論」以每個月25日定期上架方式,鼓勵EMBA在學與畢業校友養成定期充電好習慣,同時也將把重要論述發布平面與電子媒體,為台灣在21世紀的創新成長與永續經營貢獻心力。

劉宗哲主任並宣布,東吳大學商學院EMBA在113學年度的招生說明會已確定舉辦三場,11月4日(週六)由東吳大學政治學系教授劉必榮主談「創新、全球擴張與談判謀略」,11月18日(週六)由商周CEO學院課程教練李河泉主談「影響未來五年的人才管理思維」,12月6日(週三)由東吳大學EMBA副教授歐素華主談「數位轉型與商業模式創新」,歡迎大家踴躍報名參加。

東吳大學EMBA招生說明會連結
【21世紀國富論】官網影音連結:

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東吳大學EMBA邀呂正華署長暢談數位轉型 精采課程都在「21世紀國富論」

深耕第三方支付有成 台灣萬事達金流榮獲「金融界奧斯卡」肯定

▲台灣萬事達金流榮獲數位金融獎。(圖/台灣萬事達金流)

生活中心/綜合報導

時光飛逝,當20年前「第三方支付」還是個陌生名詞時,台灣萬事達金流早已踏上金融科技之路,由「基隆囝仔」開創屬於自己的傳奇。草創期即勇闖電商大門,深入各行各業,「成為國內電商金流服務的引領者。」董事長胡世均自豪的說。台灣萬事達金流也在今年獲得素有「金融界奧斯卡獎」的「數位金融獎」肯定,以發明專利的【創新分期系統】​參賽,贏得「創新金融獎」。也是非銀行的金融科技服務,首家獲獎的企業。

胡世均說,2014年台灣萬事達金流與安泰銀行簽訂合作,接連取得多家信用卡收單機構的合作案,更通過PCI_DSS信用卡工業組織資料安全標準、ISO27001等安全認證,為他們的第三方支付服務正式揭開嶄新的篇章。「是我們的數位元年,而今日的台灣萬事達金流,引領商業世界探索無限可能」。

▲台灣萬事達金流經營第三方支付有成,右二為創辦人胡世均。(圖/台灣萬事達金流)

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胡世均說,台灣萬事達金流服務GomyPlus平台融合國內外信用卡交易、並取得超過30家以上的發卡銀行信用卡分期付款服務、超商代收、手機行動支付(包括Apple Pay和Google Pay)、電子票券商城、物流服務、電子發票加值中心等多元一站式整合方案,能一舉滿足商家多樣化的需求。「20年間的不斷努力,一路開創新格局,屢創佳績,深受眾多商家與消費者的肯定與信賴。」

對於獲獎,胡世均說他衷心感謝其合作夥伴,特別是台灣中小企銀的支持。未來,台灣萬事達金流將繼續敞開大門,積極與非金融機構,如【信用市集】​等民間企業攜手合作,致力於打造更加完善的消費性分期付款市場機制,為商店和消費者提供更多元化的選擇,攜手共創更美好的金融未來。

▲台灣萬事達金流榮獲數位金融獎。(圖/台灣萬事達金流)

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