雙引擎 新興股市潛力大

新興市場的通膨率已降溫至足以讓新興市場反手採取降息的可能,法人認為,新興市場總體經濟和政策前景可能被市場低估,新興市場資產比已開發市場資產更具有潛在投資機會。

貝萊德表示,已開發市場央行逐漸放緩先前快速升息的步調,這項轉變有利新興市場表現,隨著一些新興市場準備降低政策利率,新興市場未來的刺激政策更值得投資人期待。隨著大陸推出相關刺激政策和新興市場經濟成長前景改善,新興市場相對已開發市場更具潛在投資機會,評價也更具吸引力。

台新新興市場機會股票基金經理人李文孝指出,目前市場普遍共識為聯準會可能再升息一次至二次後即停止升息,屆時美元將轉弱,有利於風險性資產如股票型基金。預料資金可能轉向體質相對健康的新興亞洲市場,如台灣、大陸、印度等地區,代表新興亞洲股票基金後市行情看好,建議可優先布局,以掌握未來的多頭行情。

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群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍強調,現階段亞股整體評價面仍偏低,技術面已築底,在通膨趨緩下,亞洲央行升息循環也接近尾聲,亞洲經濟可望於第三季開始加速增長,伴隨著經濟修復的支撐,市場也預期亞洲企業獲利亦可望在明年有大幅增長,對未來股價走勢將具有支撐效果。但操作上仍需持續關注央行政策轉向及固定資本投資熱度,產業建議可持續留意科技、工業、內需等類股表現。

瀚亞投資(新加坡)分析,近期受惠於科技業樂觀前景、資金回流亞洲,亞股近期表現相對強勁,穩坐全球投資熱區,且經濟預期可望由去年的3.8%上升至今年的4.6%,整體受惠穩健的總體經濟基本面以及中期企業營收的驅動動能,包括供應鏈重組、實體經濟的資本支出回升、減碳及基礎建設的支出增加等,都將有利於亞洲市場。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230726000315-260208

選股不選市 大中華基金帶勁

今年來陸港股受經濟數據疲弱拖累,主要指數近一個月或今年來多負報酬,但大中華基金透過經理人選股不選市,績效表現相對亮眼,多檔基金同期間仍繳出正報酬。

復華華人世紀基金經理人胡家菱表示,由於青年失業率惡化、房地產銷售投資再度降溫、進出口下滑幅度擴大,使近期大陸官方公布的經濟數據仍較為疲弱,後續觀察指標為房地產市場止穩、消費復甦、製造業訂單回流狀況,預期在總體經濟調整期間,陸港股市將較為震盪,資金將分散配置於台股、美國科技類股,以提高投資效益。

台新MSCI中國基金經理人王嘉豪指出,可挑選追蹤MSCI中國指數的ETF,因為MSCI中國指數是由明晟(MSCI)編制的標準指數,為外資投資配置全大陸市場的標竿,藉此完整參與大陸市場的成長與變化,看好非核心消費、通訊服務及金融保險等產業。

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先機中國基金投資組合經理車強認為,政府高層官員繼續大力支持以消費帶動的復甦,大陸快速成長的中產階級將成為未來經濟發展的引擎,為刺激增長貨幣政策需保持寬鬆。儘管存在諸多挑戰,大陸仍然是唯一將在沒有通貨膨脹的情況下,仍持續實現經濟成長的非同步、反週期主要經濟體,加上企業盈利表現有望改善及市場對於企業的合理估值,都為繼續投資提供有利理由。

日盛中國戰略A股基金研究團隊強調,大陸穩增長政策逐步發力、經濟持續復甦,第二季以來很多行業的景氣度獲得明顯好轉。隨著越多上市公司披露年中報業績,市場資金目光重歸業績主線。7月下半月進入關鍵的政策驗證期,主要觀察點在產業政策,當前位置市場機會大於風險。

兆豐中國A股研究團隊預期,整體大陸股票相對比較便宜,經濟系統性的好轉及激勵措施政策計劃,未來成長性值得期待,建議偏好A股市場長線投資,可採分批或定期定額進場配置。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230726000313-260208

公用基建商品 下半年有戲

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映指出,投資人若選擇資金自高成長標的部份停利出場,不妨留意上半年表現落後的公用事業、基礎建設投資部位可作為轉進停泊的選擇。公用事業與基礎建設產業,具備長期政策利多支持、剛性需求穩定,加上今年持續釋出的跨境旅遊動能、減碳與能源轉型等資金挹注等,下半年若成長股出現較大波動,則可望展現攻守俱佳的優勢。

林志映認為,全球2050年淨零碳排的目標下,接下來公共事業、基礎建設的發展,還可望投入包括碳捕捉及封存技術等領域,這也將為能源基建相關產業帶來更多的發展空間與投資機會,下半年成長股部份停利資金不妨選擇轉進,年初以來經歷休息整理,公用事業類股股價停滯期後相對投資價值與成長動能更具備投資吸引力。

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永豐ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰強調,總體經濟仍存在不確定性,聯準會升息壓力尚未完全解除,但隨著產業負面因素逐漸淡化、企業獲利有望好轉,搭配投資熱度回溫的正面激勵,預料基礎建設產業行情將有不少表現空間,前景相對正向,如遇市場震盪,應是中長線投資的不錯入手時機。

匯豐全球基礎建設收益基金經理人劉柏廷分析,基礎建設產業除了能夠提供較高的股利率之外,加上通膨題材主題多為高波動,基礎建設亦為少數低波動的商品,因此兼具防禦以及成長雙重優勢。加上防禦型類資產(如水、電、瓦斯)受到政府監管保護,具有穩定現金流的特性之外,成長型掌握潛在的基建利機,布局受惠經濟成長的使用者付費產業(如鐵路、公路、機場、港口、通訊),可隨著經濟發展而攀升。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230727000375-260208

科技巨頭財報 概念股風向球

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森.柯堤斯認為,長期仍看好AI發展前景,生成式AI可望成為全球生產力的驅動力,透過運算能力、模型建構及數據整理使生成式AI成為可能的企業將受惠,但短線上須留意歷經本波漲勢之後半導體股的評價面已經回升,不像去年第四季那麼便宜。今年以來科技股表現出色,部分原因在聯準會升息放緩、甚至降息的預期,若未來將維持緊縮立場,仍可能牽動科技股估值調整,因此對短線走勢較為審慎。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮分析,全球AI浪潮不停歇,AI應用層面相當廣泛,舉凡文字敘述、資料分析、業務預測及影像辨認等包羅萬象,透過演算法演進,可大量節省營運成本,更進一步讓企業委託雲端服務業者如Google、亞馬遜、微軟的重要性與日俱增,進而推升伺服器、高效能運算等相關商機蓬勃發展。

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目前AI多應用在文字、程式編輯與影像辨認,未來將可擴展至影片製作等,且能與不同領域結合,更何況AI輔助軟體編程可節省工程師超過5成的時間,在各產業的應用將呈現百花齊放,而導入AI的同時,所帶動的軟體產業及客製化晶片長期動能不容小覷。

第一金全球AI人工智慧基金經理人李坤憲提醒,AI產業長線發展持續看好,但總體經濟放緩隱憂仍在,加上今年不少大型股股價漲幅大,後續一旦面臨財報保守,可能出現漲多個股股價較大波動疑慮。由於AI仍在長線發展大趨勢軌道上,針對成長型、高波動的AI科技主題型基金,若面臨接下來大波動行情,宜採逢回買進、長線定期定額投資策略。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230727000374-260208

特別股雙利多 進場正逢時

美國經濟有韌性,加上聯準會接下來將再升息2碼,美國公債殖利率呈現大幅上行,但6月整體特別股仍受惠利差收斂而上漲。法人表示,聯準會預期再升息,帶動特別股殖利率上揚至多年來高點,加上基本面無虞、價格仍具回升空間,特別股已浮現中長期投資甜蜜點,特別股ETF也出現資金流入趨勢。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲分析,據7月中的聯邦利率期貨顯示,聯準會下半年升息2碼的機率為20%,逐漸朝點陣圖升息2碼的方向靠近。市場預估,美國10年期公債殖利率可能會因此往4%至4.25%區間移動,反映市場逐漸接受升息兩碼的概率,但特別股指數占比較高的金融業,依然展現穩健的財務體質。

據聯準會6月公布今年銀行壓力測試結果顯示,全數23家受測銀行皆可承受得住嚴重的經濟衰退,在計入高達5,410億美元的預估損失後,這些銀行仍能維持最低資本水準、同時繼續向消費者和企業提供貸款,且這些銀行在測試中的普通股一級資本比例最低仍有10.1%,亦遠高於監管要求的4.5%。

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柏瑞投信指出,結果反映美國大型銀行有足夠的資本,抵禦嚴重的經濟衰退,也為這些銀行未來的股票回購和股息計劃鋪平道路,支付特別股股息的能力更應該不是問題。聯準會未來幾個月也將加強對地區性銀行的監管,以避免年初地區銀行危機再現。

群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹強調,從利率面來看,通膨逐漸回落將有望進入升息循環的尾聲,然觀察歷年利率走勢,皆主導特別股的資金流向,因利率風險的降溫,讓特別股資金從流出轉為流入,顯示特別股慢慢重回市場的目光,投資價值悄然浮現。

展望後市,邱郁茹認為,聯準會升息步伐有望放緩,利率風險料降溫,且通膨數據優於預期,商品與服務等物價壓力皆獲得舒緩,有望使美債殖利率回落,維穩特別股價格。加上整體銀行業的資本體質表現優異,如此對特別股的主要發行主體的金融業而言,將更加有利。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230727000372-260208

瞄準雲端及AI需求 中華電將新建濱江資料中心大樓

中華電信公告,董事會通過新建濱江資料中心(IDC)大樓工程,預料是為大幅成長的雲端、AI需求做準備。中華電信也公告,董事會通過與國有財產署的房地交換案。

中華電信董事會通過新建濱江資料中心(IDC)大樓工程。(圖/中央社)

中華電信9日晚間公告,董事會通過新建濱江資料中心(IDC)大樓工程,這是繼2016年中華電信板橋IDC中心完工啟用後,新的IDC投資案。中華電信表示,預定於台北市中山區金泰段土地新建IDC機房大樓1棟,地上7層、地下2層,總樓地板面積約4970坪。

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此外,中華電信公告,董事會通過與國有財產署的房地交換案。中華電信指出,換出標的為桃園市龜山區西嶺頂路17-2號部分房地,換入標的為新北市新店區、宜蘭縣壯圍鄉、台中市西屯區、台南市仁德區、高雄市鳳山區及屏東縣屏東市、高樹鄉、萬丹鄉部分房地。

中華電信表示,換出標的土地面積約939.12平方公尺,折合284坪,價值約新台幣1559萬8783元,建物面積約467.58平方公尺,折合141坪,價值約789萬2750元,房地總價值約2349萬1533元。換入標的8處土地總面積約208.8平方公尺,折合63坪,價值約1590萬1785元;8處建物總面積約667平方公尺,折合201坪,價值758萬9700元,房地總價值約2349萬1485元。

(中央社)

巴菲特不畏惠譽「1招」無腦投資!馬斯克看到也服:零風險又報酬高

記者李惠婷/綜合報導

「股神」巴菲特(Warren Buffett)旗下的波克夏公司,近期剛進行完大肆購入美國短期公債的行動,5日財報便顯示公司持有現金接近其歷史新高。對此,彭博億萬富豪排行榜第一的特斯拉執行長馬斯克(Elon Musk)公開表示讚賞,認為巴菲特的投資手法相當高明,且是無須多做什麼的「無腦投資」。

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馬斯克公開認同「股神」巴菲特的投資手法。(示意圖/AP美聯社)

據波克夏(Berkshire Hathaway)公司5日公布的財報,顯示今年第2季所持有的現金為美金1,474億元(約新台幣4.7兆元),較前一季增加170億美元,已接近歷史新高,而此前巴菲特才大量購入美國短期公債。

先前信評機構惠譽突然調降美國長期評級,美股四大指數應聲重挫,引得投資人恐慌,然而巴菲特卻表示不擔心,更強調會持續購入美國3個月或6個月的短期公債,

巴菲特的做法也受到馬斯克的贊同,他在推特上回覆「短期公債是不用思考就可以購入的事,巴菲特實操上不必多做什麼,投資短期公債的『無風險』利率就高得誇張」。

傳8吋晶圓代工報價降3成 台積電:不做短期投機

媒體報導,台積電與轉投資世界先進調降8吋代工報價,降幅最高達3成。台積電表示,不評論價格問題,但一向策略性定價,並非短期投機。

台積電與轉投資世界先進調降8吋代工報價,降幅最高達3成,台積電表示並非短期投機。(圖/Unsplash)

半導體產業景氣趨緩,晶圓代工廠產能鬆動,其中8吋晶圓需求相對12吋晶圓疲弱,部分廠商8吋晶圓產能利用率降至6成左右水準。

媒體報導,因終端需求低迷不振及市場競爭影響,台積電與世界先進近期陸續調降8吋晶圓代工報價,降幅最高達3成,引發關注。

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台積電對此表示,不評論價格問題,但一向策略性報價,並非短期投機。IC設計廠指出,並未收到8吋晶圓代工報價調降的消息,強調台積電成立以來,從未有過高達3成的降幅,懷疑消息的真實性。

半導體廠近期接連召開法人說明會,晶圓代工報價議題是法人高度關注焦點,IC設計廠多數表示,晶圓代工廠並無全面降價情況,僅對於大量採購給予專案優惠。

(中央社)

AI族群熄火 台股早盤跌逾百點失守季線

輝達(Nvidia)重跌4.72%,美股4大指數收黑,台股今天開低走低,下跌逾百點,季線16861點支撐暫時失守,AI類股開低,由生技、玻璃族群撐盤。

台股今天開低走低,下跌逾百點,季線16861點支撐暫時失守。(圖/台灣證券交易所)

台股加權指數以16827點、下跌43點開出,在AI概念股賣壓出籠下,技嘉、廣達、緯穎、勤誠等早盤跌幅都超過5%,拖累大盤指數開低走低下跌逾百點。

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盤面上生技、玻璃等類股相對具支撐。

(中央社)

碧桂園危機可能刺激中國官方救市 市場存疑效力

中國房地產開發商碧桂園的財務黑洞擴大,令投資人擔憂。分析認為,為穩定經濟,碧桂園的困境可能會刺激政府提出更多針對不動產業的援助政策,但對是否足以防止另一次大規模違約則存疑。

碧桂園財務黑洞擴大,分析認為,為穩定經濟,可能會刺激政府提出更多針對不動產業的援助政策。(圖/中央社)

過去一段時間,碧桂園的財務危機受到關注,包含股票和債券價格大跌,並遭國際信評機構下調評級,新股配售計畫傳出喊停等。9日更進一步證實,兩筆於6日到期的債券利息無法如期支付,證實了市場對這間中國最大的民間開發商財務問題的擔憂。

路透社報導引述業內人士與分析師指出,碧桂園未能支付利息的事件,可能會促使中國的金融監管機構推出更強而有力的援助措施,避免成為下一張倒下的骨牌,進而影響不動產業,甚至是經濟復甦腳步。然而,對於這些措施能否有效扭轉業界負債累累的現況,卻不抱任何信心。

報導引述匯豐銀行(HSBC)研究分析報告指出,碧桂園拖欠付款在整個不動產產業中引發了股票和債券拋售潮,令擔憂蔓延。這可能會促使政府加速推出支持房地產市場的政策方案。

然而「政府的支持是否足以防止另一次大規模違約」成了不少市場人士關注的重點。

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摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析報告表示,有鑑於消費者信心疲弱等因素,即使政策放鬆,碧桂園的銷售在短期內也不太可能出現有意義的改善。

報導另引述摩根大通集團(JPMorgan Chase & Co.)指出,如果碧桂園接受了政府更加積極地促進流動性的政策後仍然違約,則顯示這樣的政策並不是生存的保證。

摩根大通表示,由於財務困境的消息,使得潛在的購房者失去信心,碧桂園今年剩下數個月間的銷售量,可能比過去4年平均水準下降80%以上。

另有開發商的高層人員認為,碧桂園的事件不但會促使購房者會避開私人開發商,而地方政府可能會進一步收緊融資管道,確保開發商能完成已經出售房地產項目,避免爛尾。「房屋銷售的復甦是經濟復甦的關鍵,但由於不動產業和整體經濟前景不佳,買家的信心處於有史以來的最低水準,預計8、9月的銷售仍將疲軟。」

(中央社)